Propuneri de modificare a regimului „FDI” (Foreign Direct Investment) sau cum FDI devine “I” (Investiții) și CEISD (Comisia pentru examinarea investițiilor străine directe) devine CEID (Comisia pentru Investiții Directe)

Ce: Consultare publică lansată cu privire la Ordonanța de urgență modificare regim investiții străine: 

1. Transparență decizională – Cancelaria Prim-Ministrului
2. Proiect-de-Ordonanta-de-Urgenta-privind-modificarea-si-completarea-unor-acte-normative-in-domeniul-examinarii-investitiilor-straine-si-a-celor-din-Uniunea-Europeana.pdf

Când: 30 decembrie 2025

Perioada de consultare publică: 20.01.2026.

Cine: Inițiativa legislativă aparține Cancelariei Prim-Ministrului (PM), în calitate de instituție care asigură coordonarea activității Comisiei pentru Examinarea Investițiilor Străine Directe (CEISD), al cărei președinte este desemnat din cadrul aparatului de lucru al Guvernului, precum și Secretariatului General al Guvernului.

De ce: Potrivit notei de fundamentare (a) se impune „necesitatea clarificării și consolidării cadrului juridic aplicabil mecanismului național de examinare a investițiilor străine directe, în vederea asigurării unei aplicări unitare, eficiente și coerente a dispozițiilor Ordonanței de urgență a Guvernului nr. 46/2022, precum și a corelării acestora cu prevederile Legii concurenței nr. 21/1996”; (b) dacă nu se intervine legislativ menținerea cadrului normativ în forma actuală poate conduce la „dificultăți de aplicare în practică și la interpretări neunitare, fără a răspunde pe deplin nevoilor identificate în urma experienței acumulate”.

1. Schimbări?

• Extinderea sferei de aplicare – Se propune extinderea sferei analizei investițiilor, prin includerea explicită în procesul de examinare a anumitor active din domenii strategice relevante, având în vedere impactul potențial al acestora asupra securității naționale, ordinii publice și intereselor esențiale ale statului. 
  
  NB: Cadrul legal propus nu se limitează la examinarea funcției activului în lanțul critic, la analiza măsurii în care duce la transfer de know-how sau date sensibile, ci pare că se rezumă la simpla sa achiziție. Astfel, în lipsa unor clarificări asistăm la o supra-extindere a sferei de notificare.

• Excludere expresă din sfera notificării: Nu sunt supuse obligației de notificare operațiunile de restructurare sau reorganizare realizate de către investitorul din Uniunea Europeană cu condiția ca acestea să nu genereze modificări ale controlului efectiv sau ale beneficiarului real, iar sursa de finanțare este intra-grup sau exclusiv din surse cu proveniență din Uniunea Europeană.
  
• Pragurile de notificare rămân la 2 milioane EUR, dar atenție la operațiunile interdependente ce au loc pe o perioadă de 1 an. Potrivit proiectului aflat în transparență: dacă, în cursul unei perioade de un an, două sau mai multe operațiuni interdependente sunt realizate de aceeași persoană fizică și/sau juridică sau au loc între aceleași persoane fizice și/sau juridice, ele sunt considerate ca reprezentând o singură investiție, dacă valoarea fiecărei operațiuni în parte este situată sub pragul de 2 milioane de euro. Obligația depunerii cererii de autorizare se naște la momentul la care valoarea cumulată a operațiunilor atinge pragul valoric de 2 milioane de euro.

2. Riscuri

Pragul redus de notificare al investiției, includerea activelor în sensul de mai sus, includerea operațiunilor interdependente și listă largă de domenii sensibile pot genera: supra-notificare masivă, încărcarea CEID cu sute de cazuri irelevante, risc de blocaj procedural sau solicitări de informații pentru extindere termene autorizare mai ales dacă nu există personal alocat.

3. Modificări la nivel instituțional

• CEISD devine CEID (Comisia de Examinare a Investițiilor Directe) – necesitatea invocată in proiect: ”pentru a adapta arhitectura instituțională la aria extinsă de competență a mecanismului și la necesitatea integrării expertizei relevante, precum și pentru asigurarea unei coordonări eficiente la nivel guvernamental”.
  
• Autorizările vor fi formalizate prin ordin al șefului Cancelariei Prim-Ministrului, în locul deciziei emise de plenul Consiliului Concurenței (in cazul investițiilor non EU), invocându-se astfel reducerea corespunzătoare a termenului de emitere și reducerea termenului de analiză la nivelul Comisiei.
  
• RCC păstrează competența de a aplica sancțiuni, rămâne punct de contact în relația cu Comisia Europeană și celelalte state membre ale Uniunii Europene. NB: asistăm practic la o divizare instituțională între rolurile de avizare vs. sancționare si relație cu Comisia Europeana.
  
• Digitalizare? Apare o platformă digitală pentru gestionarea procedurii de examinare a investițiilor, dezvoltată cu sprijinul Serviciului de Telecomunicații Speciale, în scopul depunerii cererilor, gestionării fluxurilor administrative, asigurării trasabilității procedurale, creșterii nivelului de securitate a informațiilor și eficientizării activității administrative.

4. Întrebări?

• Ce va însemna achiziția de active în domenii sensibile (inteligență artificială, robotică, semiconductori și componente electronice, securitate cibernetică, tehnologii aerospațiale, tehnologii din domeniul apărării, tehnologii de stocare a energiei, tehnologii cuantice, tehnologii nucleare, nanotehnologii, biotehnologii, infrastructură critică, sectorul farmaceutic, incluzând activități de cercetare, dezvoltare, producție, distribuție și furnizare de medicamente, dispozitive medicale și substanțe active, sectorul apărării și industria de apărare, incluzând: producția, dezvoltarea, întreținerea, reparația, integrarea, testarea sau furnizarea de echipamente, tehnologii, sisteme, componente, subansamble și servicii destinate sau utilizate în scopuri militare ori cu dublă utilizare)?
  
  În forma actuală a propunerii, fără clarificări suplimentare, există riscul ca achizițiile de echipamente, hardware/soft etc. să intre în sfera notificării dacă se atinge pragul valoric și mai ales dacă se va lua în calcul cumulul valorii investițiilor pe durata de 1 an în cazul în care operațiunile au loc între aceleași persoane fizice și/sau juridice. În contextul includerii activelor, terenurile intră în zona FDI la momentul achiziției sau doar când s-a conturat obiectul investiției?
  
• Cine? Ce? Ce aparat de lucru va face analizele necesare pentru noul CEID? Ce resurse umane specializate vor fi alocate Cancelariei PM / Secretariatului CEID pentru a gestiona volume crescute de notificări, inclusiv în domenii tehnologice complexe? 
  
• Care este mecanismul prin care Cancelaria PM va diferenția, în practică, între: control, influență semnificativă, simple achiziții de active, în condițiile în care, în practică, multe cazuri depind de: structura/natura controlului, natura activelor, diferența dintre influență și control? Aceasta cu atât mai mult cu cât, tradițional, aceste zone de expertiză aparțin autorităților de concurență.
  
• Asistăm practic la o mutare a centrului de greutate al procesului către unul preponderent executiv. Implicarea Cancelariei PM răspunde scopului prevăzut în nota de fundamentare (i.e. menținerea cadrului normativ în forma actuală poate conduce la dificultăți de aplicare în practică și la interpretări neunitare, fără a răspunde pe deplin nevoilor identificate în urma experienței acumulate)? 
  
• Cum va fi gestionat calendarul procedural astfel încât solicitările de informații și suspendările să fie proporționale și previzibile pentru tranzacții complexe, sincronizate cu alte aprobări?
  
• Cum este asigurată separația dintre evaluarea tehnică a riscului investițional și decizia politică finală, pentru a menține credibilitatea mecanismului în fața investitorilor?
  
• În cazul operațiunilor interdependente care sunt realizate de aceeași persoană sau între aceleași persoane pe durata de 1 an, cu obligația notificării când se atinge valoarea de 2 milioane EUR– cum se va face evaluarea din perspectiva riscurilor de securitate ex post / după implementarea primei/primelor operațiuni?
  
• Platformele vor permite transparență asupra statusului? Vor permite urmărirea în timp real a etapelor cererii de avizare – cine va administra platforma?

By Mihaela Ion